“國家隊”基金持股與機構(gòu)投資者羊群行為

摘要： 自2015年股災(zāi)以來,“國家隊”基金的交易行為備受投資者關(guān)注.本文以2015年第三季度至2021年第四季度A股上市公司股票交易數(shù)據(jù)為樣本,研究“國家隊”基金持股對機構(gòu)投資者羊群行為的影響.采用固定效應(yīng)模型對數(shù)據(jù)進行回歸分析,結(jié)果顯示“國家隊”基金持股加劇了機構(gòu)投資者羊群行為.進一步分析表明,機構(gòu)投資者羊群行為與股價同步性之間呈負相關(guān)關(guān)系,此羊群行為并非是對“國家隊”基金持股行為... （共13頁）