公眾異質(zhì)預(yù)期、信息成本與貨幣政策傳導(dǎo)

摘要： 本文基于中國人民銀行2001—2021年間儲(chǔ)戶問卷調(diào)查數(shù)據(jù)，應(yīng)用區(qū)制轉(zhuǎn)移向量自回歸模型，研究公眾異質(zhì)預(yù)期對我國貨幣政策傳導(dǎo)的影響，發(fā)現(xiàn)公眾異質(zhì)預(yù)期將阻礙貨幣政策傳導(dǎo)、加劇經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)，甚至導(dǎo)致貨幣政策效果與政策目標(biāo)相悖。文章理論部分構(gòu)建了一個(gè)包含信息成本的異質(zhì)性預(yù)期模型，刻畫減弱政策調(diào)控效果的理論機(jī)制——隨著個(gè)體信息程度與信息成本的差異擴(kuò)大，公眾預(yù)期的異質(zhì)性增加、更多個(gè)體在權(quán)衡信... （共19頁）