收之桑榆，失之東隅？專利質(zhì)押政策的金融配置效應(yīng)研究

摘要： 專利質(zhì)押政策是緩解我國企業(yè)融資困境的一項成功實踐，但同時也帶來了企業(yè)金融錯配問題。利用2004年至2020年A股上市公司面板數(shù)據(jù)，采用多期DID方法評估專利質(zhì)押政策對企業(yè)金融配置的政策效應(yīng)并探討了其發(fā)生機制與不同樣本中的異質(zhì)性表現(xiàn)。研究發(fā)現(xiàn)，專利質(zhì)押政策的實施加深了企業(yè)間金融錯配程度，主要表現(xiàn)為資本價格劣勢企業(yè)融資成本的進一步上升，結(jié)論在一系列穩(wěn)健性檢驗下依然成立。機制檢驗發(fā)現(xiàn)... （共22頁）