投資者短視影響基金投資收益嗎——基于公募基金個人投資者調(diào)查數(shù)據(jù)

摘要： “基金賺錢、基民不賺錢”現(xiàn)象反映出基金投資者的實現(xiàn)收益率遠低于公募基金的長期持有收益率?，F(xiàn)實中，投資者并不總是具備長期投資視野，常常出現(xiàn)短視傾向。基于行為金融學(xué)框架，利用中國公募基金個人投資者的調(diào)查數(shù)據(jù)，實證檢驗投資者短視與其投資收益之間的關(guān)系，發(fā)現(xiàn)短視會降低投資者基金投資收益。利用個人稅收遞延養(yǎng)老政策出臺的外生沖擊構(gòu)造工具變量解決內(nèi)生性問題后，上述結(jié)論仍然顯著成立。機制分析表... （共20頁）