帶有死亡風(fēng)險(xiǎn)的退休后最優(yōu)投資和年金化比例決策

摘要： 首次在均值-方差效用下研究了帶有死亡風(fēng)險(xiǎn)的退休后最優(yōu)投資和年金化比例決策.假設(shè)在退休時(shí)刻,退休者按一定的比例將累積財(cái)富購(gòu)買(mǎi)一個(gè)即期終身年金,之后終身獲得一個(gè)年金收入,并將消費(fèi)后的財(cái)富進(jìn)行相應(yīng)的投資決策,直到死亡時(shí)刻為止,以最優(yōu)化遺產(chǎn)效用的均值-方差效用.利用拉格朗日乘子法、動(dòng)態(tài)規(guī)劃方法和數(shù)值分析方法,分兩步驟得到了最優(yōu)的投資和年金化比例策略.利用數(shù)值分析技術(shù),分析了遺產(chǎn)動(dòng)機(jī)、退...