抱團(tuán)取暖:基金團(tuán)體與季末股價(jià)拉升

摘要： 公募基金行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展對(duì)于活躍資本市場(chǎng)、推動(dòng)中國(guó)特色現(xiàn)代資本市場(chǎng)建設(shè)具有重要意義。基于2005～2021年主動(dòng)管理型公募基金的股票持倉(cāng)明細(xì)數(shù)據(jù)識(shí)別基金團(tuán)體，以基金抱團(tuán)股在季末前后的股價(jià)表現(xiàn)為視角，探究基金團(tuán)體的期末業(yè)績(jī)粉飾行為及其內(nèi)在行為動(dòng)機(jī)。研究結(jié)果表明，基金團(tuán)體對(duì)季度末最后兩天的股票超額收益存在顯著的拉升作用，該結(jié)論在經(jīng)過(guò)一系列穩(wěn)健性檢驗(yàn)后仍然成立，而且，基金團(tuán)體更偏好于...