多階段均值—標準差投資組合時間一致性策略研究

摘要： 文章運用標準差度量投資組合的風險，考慮交易成本、借貸約束和閾值約束等情況，提出了具有Vasicek隨機利率和風險偏好的多階段均值-標準差投資組合模型(V-M-SD)?；诓┺恼摰姆椒?，將該模型轉(zhuǎn)化為時間一致的動態(tài)優(yōu)化問題，并使用離散近似迭代法求解滿足時間一致性的最優(yōu)投資組合。最后，實證分析借貸約束、閾值約束和風險規(guī)避系數(shù)對V-M-SD模型的最優(yōu)時間一致性策略的影響。研究發(fā)現(xiàn)，當...