基于Levy-GARCH模型的股票市場尾部風(fēng)險度量研究

摘要： 防范化解金融風(fēng)險是牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險底線的重要工作，描述資產(chǎn)價格規(guī)律、準(zhǔn)確度量尾部風(fēng)險是風(fēng)險管理的前提。為研究非對稱性和非高斯性對我國股市收益率預(yù)測和尾部風(fēng)險度量的影響，本文使用20種Levy-GARCH模型對上證綜合指數(shù)進行實證分析，計算噪聲服從跳躍過程時的VaR和CVaR值，結(jié)合快速傅里葉變換數(shù)值計算和回溯測試進行檢驗。研究結(jié)果表明：在中國股市中，非高斯性和非對稱性是...