投資者交互網(wǎng)絡“模體”對股票資產(chǎn)價格影響研究

摘要： 傳統(tǒng)的資產(chǎn)定價模型從市場的角度對資產(chǎn)價格進行定價，但是市場背后的投資者交互行為與股票資產(chǎn)價格關系密切，僅從市場的角度無法完全解釋資產(chǎn)價格。本文使用復雜網(wǎng)絡分析方法對投資者線上交互關系進行建模，通過股票論壇投資者交互網(wǎng)絡的網(wǎng)絡模體結構特征刻畫投資者線上交互模式，并在Fama-French三因子模型的基礎上加入了投資者交互模式因子構建四因子定價模型，研究發(fā)現(xiàn)，投資者交互因子具有較強...