房地產(chǎn)稅的企業(yè)價值效應(yīng)：來自股票市場的初步證據(jù)

摘要： 采用事件研究方法，觀察房地產(chǎn)稅征收改革試點授權(quán)決定出臺后的資本市場反應(yīng)，為征收房地產(chǎn)稅對企業(yè)的可能影響提供了初步證據(jù)。研究結(jié)果表明，相比非房地產(chǎn)企業(yè)，房地產(chǎn)企業(yè)在[0,1]事件窗口期的股票市值下降了約3.5%。這與征收房地產(chǎn)稅會降低消費者需求、對房地產(chǎn)企業(yè)業(yè)績產(chǎn)生負向影響的預(yù)期相一致。同時，房地產(chǎn)稅的征收對與房地產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度較高的企業(yè)具有顯著的溢出效應(yīng)。進一步研究發(fā)現(xiàn)，征收房地產(chǎn)...