商品期貨網(wǎng)絡(luò)與關(guān)鍵商品價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)——基于中國(guó)商品期貨市場(chǎng)的分析

摘要： 以中國(guó)商品期貨市場(chǎng)流動(dòng)性較好的45種關(guān)鍵商品日內(nèi)5分鐘高頻數(shù)據(jù)為研究樣本，分析商品期貨價(jià)格波動(dòng)響應(yīng)機(jī)制，識(shí)別關(guān)鍵商品節(jié)點(diǎn)的價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)以及商品集群。研究發(fā)現(xiàn)，商品的行業(yè)聚類特征明顯，與傳統(tǒng)行業(yè)分組相匹配，焦煤所屬的能源商品及其下游的黑色商品是核心商品類別，焦煤和玻璃在商品網(wǎng)絡(luò)中發(fā)揮關(guān)鍵作用；網(wǎng)絡(luò)拓?fù)浣Y(jié)構(gòu)對(duì)商品的系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)存在顯著影響，網(wǎng)絡(luò)節(jié)點(diǎn)中心性和聚類系數(shù)較大的關(guān)鍵商品對(duì)...