商品期貨市場(chǎng)中的頻域“漣漪效應(yīng)”——一種基于避險(xiǎn)視角的雙向“漣漪”指數(shù)方法

摘要： 準(zhǔn)確識(shí)別商品期貨市場(chǎng)中的網(wǎng)絡(luò)外溢和“漣漪效應(yīng)”是防范金融市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的重要依據(jù)。鑒于此，提出一種基于避險(xiǎn)視角的雙向“漣漪”指數(shù)檢驗(yàn)方法，利用5分鐘高頻數(shù)據(jù)和小波包分解法，從頻域視角檢驗(yàn)商品期貨市場(chǎng)中的雙向“漣漪效應(yīng)”。研究發(fā)現(xiàn)，商品期貨在樣本期內(nèi)的平均風(fēng)險(xiǎn)傳染效應(yīng)均大于避險(xiǎn)效應(yīng)，在中頻尺度下，避險(xiǎn)型“漣漪效應(yīng)”更加顯著。玉米、豆油、動(dòng)力煤、黃金分別為低頻、中低頻、中頻和高頻尺...