基于風險效用函數(shù)的大宗商品價格風險管理研究——以航油套期保值為例

摘要： 我國經(jīng)濟已轉向高質量發(fā)展階段。石油、煤炭、糧食等大宗商品的進口量總體穩(wěn)步增長，其量價波動直接影響相關企業(yè)及我國經(jīng)濟安全性和穩(wěn)定性。我國高度重視大宗商品的價格風險管理，已經(jīng)建立上海等七個大宗商品期貨交易所，但目前在大宗商品價格風險效用管理領域上的研究尚處于探索階段。本文首先以航油套期保值為例，以有效市場假說為基礎，采用相關性模型和HP-Granger模型確定航油套期保值標的；其次...