高管校友網(wǎng)絡(luò)與公司違約風(fēng)險(xiǎn)——基于社會(huì)信任的分析

摘要： 本文通過高管教育背景信息構(gòu)建公司之間校友關(guān)系的面板數(shù)據(jù)集,使用社會(huì)網(wǎng)絡(luò)分析方法考察嵌入其中的信任、資源和信息能否發(fā)揮作用。結(jié)果表明,處于校友關(guān)系網(wǎng)絡(luò)中心位置的公司,其違約風(fēng)險(xiǎn)更低。為緩解內(nèi)生性問題,本文以高校擴(kuò)招政策進(jìn)行工具變量分析。其中,校友關(guān)系網(wǎng)絡(luò)降低公司違約風(fēng)險(xiǎn)的重要渠道是共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)提高信貸可獲得性、建立交易關(guān)系增加商業(yè)信用使用及共享價(jià)值信息改善投資效率。本文結(jié)果對(duì)于理解中...