德賽電池

公司簡介

　　德賽集團現(xiàn)擁有各類合作、合資、全資公司近50家，擁有一家深圳證券交易所上市公司。

　　深圳市德賽電池科技股份有限公司（股票簡稱“德賽電池”，股票代碼“000049”），系國家500強企業(yè)，廣東省重點扶持的50家大型工業(yè)龍頭企業(yè)，在中國電子信息百強企業(yè)排名中名列第17位。集團擁有四大專業(yè)工業(yè)園區(qū)，總面積達(dá)150多萬平方米。

　　二十多年來，德賽集團先后與索尼、飛利浦、西門子、通用電氣、東芝、旭電等著名跨國公司合資合作，并與清華大學(xué)、天津大學(xué)聯(lián)合成立博士后工作站，在北京、上海、深圳等地設(shè)立了研發(fā)機構(gòu)，推出了光電、通訊終端、數(shù)碼視聽、新型電池、精密部件、稅控安防等領(lǐng)域的科技產(chǎn)品。

　　德賽DVD、電話機和鋰離子充電電池被評為“中國名牌”產(chǎn)品，

　　“德賽”商標(biāo)已被國家工商總局認(rèn)定為“中國馳名商標(biāo)”，

　　德賽DVD被國家質(zhì)檢總局認(rèn)定為國家出口免驗產(chǎn)品；

　　德賽電話機、 DVD 、鋅錳及堿性電池被國家質(zhì)檢總局認(rèn)定為免檢產(chǎn)品。

產(chǎn)品介紹

　　電子產(chǎn)品

　　德賽產(chǎn)品不僅贏得了較高的國內(nèi)市場份額，同時行銷美洲、歐洲、澳洲、亞洲在內(nèi)的100多個國家和地區(qū)，進(jìn)入沃爾瑪、家樂福、百思買、雷意石等世界級的主流渠道，先后通過了美國UL、FCC、FDA、德國TUV-OS、歐洲CE以及國際CB等權(quán)威認(rèn)證。德賽是國家商務(wù)部評定授予的重點培育和發(fā)展的“中國出口名牌”，亞洲最大、全球排名第八的著名貿(mào)易媒介《環(huán)球資源》在2001年至2004年間3次將“中國出口企業(yè)成就獎”授予德賽。 2007年1月，德賽被美國最大的消費電子行業(yè)媒體《TWICE》評為“2006-2007年十大中國消費電子領(lǐng)先品牌”。

　　德賽品牌電池

　　主要觀點

　　1.公司作為國內(nèi)小型移動電源管理系統(tǒng)龍頭，依靠電池保護板、添加檢測芯片等技術(shù)優(yōu)勢直接供貨ATL、索尼等全球聚合物電池龍頭(分別為全球聚合物電池銷量第一名和第二名)。據(jù)日本IIT 預(yù)測，2012 年ATL 出貨量將保持2011 年的增速，公司也將伴隨國際巨頭成長。

　　2. 電芯封裝業(yè)務(wù)同步增長：電池封裝技術(shù)壁壘不高，公司原本僅為大客戶代工，封裝業(yè)務(wù)同步增長。報告期內(nèi)，為應(yīng)對未來毛利下滑趨勢，公司成功開發(fā)了小米等新客戶。同時，公司還成功開發(fā)了PAP-60 半自動化生產(chǎn)設(shè)備，不僅大幅減少直接操作人員，且效率提升40%左右，這將有效降低原材料及勞動力成本，大幅提高自動化封裝的盈利水平。

　　3. 中大型移動電源管理系統(tǒng)技術(shù)壁壘高，未來空間廣闊：公司移動電源領(lǐng)域經(jīng)驗豐富，中大型移動電源管理系統(tǒng)自主研發(fā)水平高，其中型BMS 主要面向電動工具市場，公司成功獲得了國際一線廠商寶時得、博世等大客戶。

　　4. 投資建議：保守估計，公司主營收入增速30%，保持20%毛利水平，對應(yīng)2012、2013 、2014 年EPS 分別為1.13 元、1.41 元、1.89 元。