新興和發(fā)展中經(jīng)濟體的資本管制與美國貨幣政策的傳導

摘要： 與發(fā)達經(jīng)濟體相比，新興市場和發(fā)展中經(jīng)濟體（EMDEs）的資產(chǎn)收益波動性要大得多。學術(shù)界對此現(xiàn)象的研究結(jié)果是“各國無法從全球金融周期中脫鉤”。文章利用1995—2019年間78個國家的結(jié)構(gòu)向量自回歸模型，以及文獻中識別美國貨幣政策沖擊的不同方法，檢驗了資本賬戶開放程度較低的國家對美國貨幣政策沖擊的系統(tǒng)性反應小于資本管制寬松的國家這一命題。文章還考慮了匯率制度和外匯干預等其他制度特...