美國貨幣政策溢出對中國債券市場的影響

摘要： 作為國際貨幣體系的核心，美國頻繁調(diào)整貨幣政策和運(yùn)用非常規(guī)貨幣政策工具必然會對中國產(chǎn)生政策溢出效應(yīng)，加之中國債券市場對外開放程度不斷提升，美國貨幣政策溢出對中國債券市場具有顯著影響，短期債券受影響程度大于長期債券；溢出效應(yīng)在經(jīng)濟(jì)周期的不同階段存在非對稱性，美聯(lián)儲在經(jīng)濟(jì)衰退階段實(shí)施的擴(kuò)張性刺激政策對中國債券市場的沖擊更大；美國貨幣政策主要通過匯率渠道影響中國債券市場，并且其在201...